生意社：暴涨！铜价破7万大关

生意社监测数据显示，3月14日，铜价格大幅度暴涨，单天增涨4.08%，提升7万大关，报71881.67元/吨，创出自2022年6月14日至今新纪录。铜价格此次暴涨，关键受国内铜冶炼厂的协商会议消息影响。

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铜精矿加工成本TC/RC下跌至十年最低

因为铜精矿加工成本TC/RC的连续下跌，选矿厂盈利深陷亏本后，业界对减产的预估在不断地走高。时下铜精矿TC为15.29美金/吨，相比去年9月时94美金/吨最高点，已持续下跌83.73%，为近十年底点。在近期的总需求下，选矿厂亏本慢慢加重。若选矿厂购置现货交易铜精矿来制作，目前是亏本约1400元/吨，若选矿厂用长单铜精矿来制作，目前是赢利约900元/吨。铜精矿加工成本连续下跌是由于中国铜冶炼厂粗炼产能扩张速率超过铜精矿市场供应速率。预估加工成本依然会持续下滑，有可能会到负值，即便是中国选矿厂维修也不一定能挽留加工成本的下滑。

13日中国选矿厂召开工作会议商讨限产

销售市场对国内选矿厂的减产的信息也发醇了一些日子，据报道称，13日中国有色研究会集结中国头顶部铜冶炼厂召开会议，为了应对持续下滑的冶炼厂费，各选矿厂将来或者有限产方案，但是具体限产总数现阶段尚未明确，小选矿厂也将第一个。限产预估变成铜价上涨的重要因素。

这轮铜冶炼厂减产的预估也将先往小工厂落地式。虽然目前中国头顶部选矿厂加工成本大部分都有80美金/吨长单确保，但依靠厂家直销，小规模的选矿厂依然会受到损伤。TC大幅度下跌，炼油厂购置废铜材料幅度提升。

虽然美国通胀数据尽升高，但市场仍预估6月份逐渐央行降息。中国层面，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；并将正确引导金融机构有效提升绿色债券，强化对翠绿色智能家居产品生产制造、服务与消费资金支持。适当调整汽车房贷首付比例，适时调整车辆贷款年限、授信额度。金融业监管总局申称加速推进大城市房地产金融联动机制落地见效。

LME铜库存小幅下跌

据上图显示，最近，LME铜库存小幅下跌。截至14日，LME铜库存108050吨，较年初的165700吨下挫34.79%。

供给端

智力国有制矿山公司（Codelco）表明， 上周五在下午， 一名工人在该国北边Radomiro Tomic锡矿的事件中身亡。该企业在一份声明中表示，事故发生地矿区的主题活动已停止。上星期中国电解镍生产量24.2万吨级，环比增加0.3万吨级。

需求面整体平平淡淡

现阶段铜中下游交易较平平淡淡。下游需求并没有像铜价格表现得这么好，应对高价格制造厂压力非常大，基本上都是有订单信息按需采购。

铜本年度价格比较图

据铜本年度价格比较图显示，近五年，3月份月尾铜价走势大多数稳步发展。

后势预测分析：

虽然国内选矿厂限产信息愈演愈烈，也举行了大会，但是限产规模以及时长并不清楚。据报道称，具体立即减产的依然是极少数状况，多数企业总产量导出比较稳定。就目前来看，与其说关心一直以来注重的亏损限产，其实对于生产量危害更加突出的是来临维修高峰时段及部分选矿厂的提早维修。就目前股票基本面数据看，伴随着维修期的到来中国产出率将陆续受影响，二季度月平均生产量预估可能稍低于3月的水准，中国产出率将有所回落。此外进口的预估也略显不足。因而总体供应偏紧状态仍然存在。

总体来看，推动本次铜价上涨情绪也许还要消化吸收一段时间，现阶段TC价钱持续下滑，中国炼油厂限产，累加美联储降息预想的危害，预估铜价格一样可能保持稍强布局，但是需要防备高铜价格对市场需求危害。

有关上市公司：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。