11月11日，海源复材(SZ：002529)公布《2022年度非公开发行A股股票预案》，企业拟将不得超过35名投资人发售不得超过7,800亿港元(含本数)A股普股股股票，募资总金额不得超过95,776.00万余元，用以2.7GW N型高效率太阳能电池新项目及其补充流动资金。
公告称，募投项目实施主体为新余赛维能源技术有限责任公司，预估2023年12月基本建设进行。据计算，新项目所有项目投资会计内部结构盈利为15.93%(税后工资)，投资收益率为6.6年。工程项目投产后，预估可以实现年平均销售总额30.41亿人民币，年平均盈利1.39亿人民币。
数据显示，海源复材是一家集研究与开发、生产制造、市场销售于一体的复合型材料轻量化产品、新式智能机械武器装备、太阳能组件公司。公司在2020年取得成功回收赛维开关电源，宣布涉足光伏产业。2022年前三季度，企业完成主营业务收入2.47亿人民币，同比增加46.68%;完成归母净利-6345万余元，同比增加98.68%。
2022年一季度，得益于全球新增光伏装机需求旺盛超过预期，海源复材的部件业务流程完成营 业收益70,138,218.47元，同比增加305.05%，占有率由往年同期的12.52%提升到32.83%，是业绩提高的关键推动力。
伴随着电池片阶段已进入技术性潜伏期，公司即将迎来 弯道超越 的好机会。现阶段，TOPCon和HJT变成业界两大流行技术方案，相对来说，TOPCon因为与PERC相对高度适配，加工工艺成熟情况比较高，早已初显合理性，变成行业龙头的最佳选择。而HJT受设备成本和导电银浆成本高企产生的影响，产业发展落地式进展不如TOPCon。不过因为HJT具备生产流程少、中远期降成本提质增效空间很大、能与钙钛矿电池产生层叠等优点，因而更具有中远期升值空间，也成为很多二三线生产商的最佳选择。
值得关注的是，依照海源复材公告中公布的6.2亿设备购置费测算，HJT的单GW投资总额仅是2.30亿人民币。但在2021年，HJT的单GW投资总额达到3.7亿人民币。先前，迈为股份曾在投资人调查时指出，在今年的年底HJT部件成本费能够和PERC差不多，2023年低成本优势会逐步呈现。
除开海源复材之外，东方日升、金钢光伏发电、爱康科技等公司都纷纷将HJT视作不久将来的发展战略重心点，且早已或是将要完成大量批量生产。与其形成了鲜明的对比的，乃是隆基绿能、通威股份等行业龙头反响强烈因费用问题，在1-2年之内不容易入手HJT生产能力。
不难想象，一旦HJT如迈为股份所说在2023年逐渐具有合理性，二三线公司短时间将凭着商品差异化营销优点获得持续发展的空间和时间。特别是在是以转化效率来说，HJT明显高过TOPCon，也将为公司产生明显的产品溢价。
资料显示，HJT的试验室最大转化效率已经达到了26.30%，而TOPCon仅是25.09%。融合公司公布的批量生产转化效率来说，东方日升的HJT中试线转化效率做到25.2%，较晶科能源TOPCon的25%，高于约0.2个百分点。
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